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內容來自YAHO土融建融高雄阿蓮土融建融O新聞

瑞銀:股份回購熱 美股續多頭

工商時報【記者魏喬怡╱台北報導】

過去3年半,標普500指數漲幅逾8成,令許多人擔心未來上檔空間有限,加上Fed今年仍可能升息,美股未來走勢恐受限。法人認為,美國是以內需為主的國家,美元走強帶動內需動能反而是利多,加上美國企業回購股份熱絡,也將帶動美股走勢。

瑞銀美國總收益股票基金策略分析師李武士(Urs Raebsamen)指出,在三年漲勢下,美股類似過去強勁上漲機會可能減少,但美國內需仍強、企業獲利持續成長,推升經濟續增長,加上美國企業併購活躍,基本面和題材面都為美股提供支撐。投資人若忽略美股將喪失龐大的機會。

就股價來看,李武士分析,據彭博統計,到10月2日止,MSCI美國指數目前本益比為17.9倍,高於過去十年平均的16.4倍,但許多美國公司的企業維持強勁的營收成長,資產負債表也相當健全,加上經濟持續穩健增長,更能為這些企業挹注亮麗的獲利成長動能,若以此角度來看,儘管目前美股本益比高於歷史平均,但在企業營收持續成長下,目前美股評價仍屬合理。

至於外界最關切的美國利率政策走向部分,李武士認為,若再從歷史來看,過去五次的美國升息循環中,美股(以S&P500指數為例)的牛市行情並未在升息時暫歇,在每一次的Fed首度宣布啟動升息後,S&P500指數的平均漲幅有33%,多頭行情平均延續25個月,可見美國啟動升息循環後,並非多頭行情的結束,而是另一波多頭走勢開始。

今年美股當紅題材是「股份回購」,李武士分析美股過去兩年漲勢亮麗,若進一步拆解股票買盤,會發現2010年來至今企業一直是最大買家,企業透過股份回購成為拉動美股上揚最大推手,蘋果電腦、可口可樂、Nike、Yahoo等美國知名品牌近幾年都實施股份回購。李武士解釋,企業在市場上買回自家股票,公司在市場上流通股票減少,假設公司盈餘維持不變下,每股盈餘將會因為股數減少而跟著增加,因此有利帶動預期長期股價增值。



新聞來源https房貸二胎試算任何問題免費諮詢://tw.news.yahoo.com/瑞銀-股份回購熱-美股續多頭-215009431--finance.html

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